如何了解一个行业

• 商品分类

  • 周期品:上游大宗,价格是核心驱动因素

    回报率比较低,回报周期比较长

    回报周期比较长,难以停止生产,产能过剩

  • 非周期品:下游消费品

    消费品:看不见的手控制

    具备差异化–>来源于xx因素

  • 其他:金融\科技等

• 重资产,后发优势(产品无差异性?)–>垃圾

  后面的容易通过更重资产拍死前浪

• 关注行业成长的不同时期,行业的位置并不固定

制造业和科技业的差异是很大的

• 制造业在于证实

• 非制造业在于不能证伪